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晶宏投资总经理潘玥:创业板并未显著高估 上涨
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  3月13日,创业板指下跌4.49%,领跌各大指数。晶宏投资总经理潘玥认为,目前创业板并未显著高估,近期上涨的驱动力并未改变,但未来优质公司将会获得远超市场平均水平的发展,而炒作题材概念的企业则会逐渐被淘汰。

  潘玥表示,从相对估值角度看,横向方面,创业板不同行业的企业近期估值都有了一定程度的提高,有些行业估值提高得尤其明显;纵向方面,创业板经历了过去三年的调整,估值水平确实被压制到了历史低位,即便经过近期的迅速上涨,整体也并不算显著高估。

  潘玥进一步指出,创业板有很多企业经营情况存在很大问题,成长性并不强。而中小板甚至主板大白马中,有些企业具有长期的强劲的内生性增长动力,业绩高速增长。因此,近期市场迅速上涨带来的估值提高,需要具体分析来区分哪些是对2018年过度悲观预期的估值修复,哪些是企业的成长性被市场确认,哪些是企业概念题材的炒作。“目前创业板上涨的核心驱动力并没有改变。 ”

  针对近期创业板相关ETF的赎回,潘玥认为,确实有指数加速上涨带来的资金获利了结或避险需求,但ETF加速赎回的同时创业板及整个市场交易量都在大幅扩大,这或许表明资金开始趋向于投资市场中卓越的企业,而不是简单地投资于整个板块。

  潘玥指出,在市场迅速上涨、创业板估值整体得到一定修复后,不同企业的分化将会加剧,未来符合经济发展方向、具有核心技术实力、管理体系卓越的企业将会获得远超市场平均水平的发展,而炒作题材概念的企业则会逐渐被淘汰。

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